基金经理认为新能源调整很难得 长期仍坚定看好新能源板块

中国网财经8月19日讯(记者 张明江) 8月份以来军工板块急速升温,新能源板块涨势则戛然而止,市场担忧市场风格再度转换。

新能源板块自去年8月份以来一直是市场热点,2020年新能源板块爆发再度将多只权益类基金年度涨幅拉至100%以上,不少投资者2021年以来陆续“上车”。但8月份以来新能源板块全线回调,投资者担忧情绪爆发,而基金经理则认为,板块调整是一个非常难得的机会,长期仍坚定看好新能源板块。

新能源主题基金净值全线下跌

8月份以来市场热点板块再次轮换,低迷了数年的军工板块涨势惊人,相关主题ETF及制造业主题基金8月份后净值普遍大涨,而新能源板块则开始全面调整,新能源主题ETF及稀土主题ETF周跌幅均超5%。

同花顺iFinD数据显示,截至8月18日,3只稀土主题ETF、2只电池主题ETF周跌幅已超6%,而周跌幅超5%的ETF基金中,除两只医药主题ETF外,其他基金均为新能源主题ETF,医药和稀有金属主题ETF跌幅仅次于新能源主题ETF。

另据数据显示,截至8月18日,绝大多数新能源主题ETF近一个月净值涨幅也跌至2%以下,个别新能源主题ETF近一个净值涨幅已经转负。

而主动权益类基金中,周跌幅最大的主题基金均为新能源主题基金和医药主题基金,其中一只主动权益类新能源主题基金近一周跌幅已经接近8%,而新能源板块调整,部分重仓新能源板块个股和主题基金的网友担忧情绪越来越重。

调整难得 基金经理长期仍坚定看好新能源板块

但基金经理认为,新能源板块自去年8月份后已经狂飙了整整一年,这一波调整因此显得十分难得,投资者也可以回归理性和客观。

长盛基金孟棋认为,7月份各路资金纷至沓来,新能源板块估值快速上升,情绪较为亢奋,与传统周期及消费行业的估值拉开了巨大的剪刀差。而实际上三季度是新能源的传统淡季,许多的材料瓶颈等待解决,很多的新技术等待数据落地。而股价远远跑在基本面前面,基础并不牢靠,本身存在整固的必要;加上一些融资减持压力以及电车事故、海外调查等风险因素的出现,板块出现了久违的调整和分歧。我们认为这样的分歧调整非常的健康,有分歧才更有空间。新能源板块经过一段时间和空间的调整,我们从之前的无处下手到重新发现机会在一天天增多。随着传统周期及消费行业估值的修复,筑好了整体市场的底层基础,新能源板块的安全按边际也将随之提升,获得重回舞台的机会。

从产业上来看,三季度要落地的工作还很多,特别是锂电池部分原材料的瓶颈的解决,整车芯片问题的环节,自主品牌新车型的落地;而光伏行业更是需要静待上游原料的产能瓶颈问题,以及TOPC和HJT技术最新的量产数据。我们认为,只有炎炎夏季做好防暑降温,积蓄力量,解决材料瓶颈问题,才能打好金九银十旺季的硬仗,从而奠定全年业绩,并进一步展望明年。

博时基金新能源投研一体化小组组长郭晓林认为,新能源行情从去年就开始了,年初经历了一波下调,为什么这两个月又很快涨起来呢?我认为有以下几点:一是从年初以来每个月,我们看全球的新能源汽车销量每个月的同比增长都是非常快的,而且在国内还是会维持环比持续生长的态势,直到7月份,虽然数据上环比没有继续增长,但是同比还是比较高增长的数字。第二,从最近发布的一些企业的中报可以看出,新能源汽车行业产业链的公司可以用“爆表”两个字来形容,业绩增长都很大。这两个因素叠加在一起,今年这个行业确实是兑现了去年的预期,持续的高增长加上各种政策,包括欧洲持续还在强化推行碳中和的目标,我们认为新能源汽车取代传统的燃油汽车已经是非常确定的趋势。从科技行业历史上来看,一个新的技术趋势起来之后,基本上不会再重新的颠覆回去。

“锂”成为最近市场上的一个热点,郭晓林解释,一个元素如果想成为好的能量载体,就要有尽可能小的体积和重量,对应的即是原子相对质量要小,得失电子能力要强。什么样的元素会符合这样的要求,像元素周期表中前几个氢氦锂铍硼碳,只有氢和锂是最适合的,他们又正好是元素周期表前两个元素,所以你会发现氢燃料电池,氢能也是一直被大家讨论的话题,除了氢之外最好的元素就是锂了,锂的好处是锂在地球上的储量是足够多的,它只是开采上有难度,它很有可能会成为下一代的能源金属。现在所有的新能源汽车无论你看哪条技术路线,无论你讲磷酸铁锂还是三元电池还是未来的固态电池,共同特点就是他们都是用锂的,所以锂肯定是一个重要的能源金属。

对于“锂液提”行业的成长空间,郭晓林认为,锂资源存在的形式一般是两种:一种是矿石里,在矿山里把它挖出来。另外一种是盐湖锂,用吸附法或者萃取法等各种各样的化学的方法进行分离,把锂资源提取出来。但是无论是盐湖或者是矿山,开采都是有一定难度的,比如说环境资源的制约等。所以这里面拥有一些比较好的锂资源的公司,我们看到中国企业在过去几年里一直持续的在寻求锂资源的布局,只要他们的成本足够低,我觉得它未来是可以享受到这个行业持续增长的。

对于新能源板块投资,郭晓林认为,新能源产业链我们分开讲,比如说我们主要关注两个方面,一个是新能源汽车,一个是光伏。汽车产业链我们一般比较关注两种,一种就是有长期的alpha竞争力的公司,比如说它有比较强的技术壁垒,技术上明显领先竞争对手,比如说电池领域有些公司是符合这样的标准;第二种是做材料的,它的材料一般来讲偏向大宗品,它的优势是明显产业链一体化,通过一体化做出了比较明显的成本优势的企业,这是我们比较看重的两个长期的逻辑。中短期来看,因为新能源汽车是制造业,以锂和钴为例,制造业有个特点是产能需要时间去建设,产能的投放和需求的增长不可能完全精确的匹配,所以我们会去寻找当前时间行业中哪个环节供需最好,或者竞争格局变好的。投资这样的环节相对来讲会获得更多的超额收益。

郭晓林认为,光伏方面,今年光伏的上游原材料硅料涨了很多,所以把整个产业链的利润都吞噬掉了,所以今年我们去投光伏会找一些不太受价格影响,不在光伏主产业链上,比如说光伏用到的电池组件中的一些辅材,像胶膜、逆变器等今年表现比较好,因为他们不受下游原材料的价格影响。但是如果拉长时间看,我们觉得这个行业最重要的投资逻辑其实一直是降价、降本,因为光伏行业不同的需求,它的终端客户是电站,电站关注的就是成本问题,所以这个行业中长期来讲是要看技术如何驱动这个行业成本下降,所以我们会去找能够推动新技术发展,把成本降下来对应的公司。

(责任编辑:李佳佳 HN153)

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